Tras nueva oferta de canje, YPF avanza con plan de inversión

En función de la disponibilidad de caja, se prevé un crecimiento de las inversiones para este año del 73% con relación al 2020. En el marco del proceso de refinanciación de su deuda, YPF presentó modificaciones a su propuesta de canje. Adicionalmente se informó la fecha para la asamblea de tenedores de bonos, en segunda convocatoria, a llevarse a cabo el día 11 de febrero.
Asimismo, la compañía decidió presentar los lineamientos del plan de inversiones 2021 aprobados por el directorio de la empresa teniendo en cuenta que uno de los objetivos de esta refinanciación de la deuda es destinar fondos para aumentar las inversiones que permitan revertir el declino de la producción de gas y petróleo de los últimos años.
En función de la disponibilidad de caja, se prevé un crecimiento de las inversiones para este año del 73% con relación al 2020. Las inversiones en el Upstream crecerían más de 90%, lo que permitiría estabilizar, y tendencialmente incrementar, la producción de gas y petróleo a pesar de los declinos propios de los yacimientos que opera la compañía.
Más temprano se conoció que a partir de las sugerencias presentadas por los inversores sobre la oferta de canje que la compañía efectuó hace poco más de dos semanas, el directorio de YPF aprobó modificaciones para hacer más atractiva la propuesta.
La empresa decidió extender el vencimiento final de la oferta al 5 de febrero, por lo que estas nuevas condiciones son válidas para aquellos inversores que ya han ingresado sus bonos al canje como para todos aquellos que deseen hacerlo hasta la fecha de vencimiento final.
Los cambios aplicados a la propuesta inicial buscan fortalecer la estructura de garantías del bono respaldado con flujo de exportaciones con vencimiento en 2026 y atender la preocupación de los inversores sobre la inexistencia de flujos durante los próximos dos años.
El directorio de la firma reforzó la estructura de garantías del bono 2026 por medio del ofrecimiento de una prenda en primer grado sobre acciones de su subsidiaria YPF Luz, una de las mayores desarrolladoras y operadoras de plantas de generación de energía eléctrica renovable y térmica del país.
En relación al flujo de intereses durante los próximos años, la compañía incorporó el pago de cupones en los tres nuevos bonos a tasas del 4% para el 2026, 2,5% para el 2029 y 1,5% para el 2033, según pudo saber la agencia NA al acceder a la propuesta modificada.
Asimismo, para incrementar el valor económico de la propuesta de canje, la compañía elevó la tasa de interés de los nuevos bonos 2026 y 2029 del 8,5% al 9%, aplicables desde enero de 2023.
Por otro lado, la compañía petrolera que domina más de la mitad del mercado de combustibles líquidos en Argentina modificó las estructuras de amortización de los nuevos bonos 2026 y 2029 para acortar la vida promedio, entre otras.
Las modificaciones realizadas por la empresa se suman a las ya concretadas el 14 de enero, con las cuales la firma modificó las características de las mayorías necesarias para proceder con el cambio de los términos y condiciones no económicos de los bonos viejos, pasando a requerir mayoría absoluta de tenedores de cada serie.